Túl korán lépett a Fed? A kamatvágás után nyugtalanító adatok érkeztek
Mivel az Egyesült Államokban kormányzati leállás van, jelenleg az olyan magánintézmények, mint az ISM adataiból láthatjuk, hogyan teljesít az amerikai gazdaság.
Megjelent a Forbes legfrissebb listája a leggazdagabb magyarokról! A listát itt böngészheted.
Mi történt? Megérkezett az ISM szolgáltatószektori beszerzésimenedzserindexe, szeptemberben 50 pont lett az előző havi 52 után. Ez alulmúlja a 51,7 pontos várakozásokat – írja a Portfolio. Az árkomponens 69,2 pontról 69,4 pontra változott, míg a foglalkoztatottsági komponens 46,5 pontról 47,2 pontra nőtt. Az üzleti aktivitás pedig 55 pontról 49,9 pontra zuhant, míg az új megrendelések 56 pontról 50,4 pontra estek vissza.
Miért fontos ez? Mivel az Egyesült Államokban kormányzati leállás van, jelenleg az olyan magánintézmények, mint az ISM adataiból láthatjuk, hogyan teljesít az amerikai gazdaság. Márpedig a jelenlegi adatok az amerikai jegybank számára egy kényelmetlen kombinációt mutat.
Korán vágott a Fed? Szeptemberben 25 bázisponttal csökkentette az alapkamatot az amerikai jegybankként funkcionáló Fed, az irányadó ráta 4-4,25 százalékos szintre süllyedt, a piaci várakozásoknak megfelelően. Jerome Powell jegybankelnök azt sem zárta ki, hogy idén további két kamatvágás jöhet, és a piac is 90 százalékos valószínűséget ad a forgatókönyvnek.
Csakhogy, ahogy azt akkor is megírtuk, a döntés és végképp a döntéshozói várakozás a két kamatvágással kapcsolatban, nincs összhangban a makroadatokkal és a Fed saját előrejelzéseivel.
Mit mondanak a mostani adatok? A reálgazdaság a Portfolio szerint egyértelműen lassul, és az ISM felmérése szerint az előretekintő kilátások sem jók. De ezzel egyidőben az árnyomás továbbra is nagyon magas, így kérdéses, hogy mennyire tud a Fed kamatot csökkenteni, vagy ennek később nem lesznek-e az inflációra nézve negatív következményei.
Hogyan reagálnak a piacok? Az adat közzététele után gyengült a dollár, és emelkednek a kötvényhozamok, a piac arra számít ez alapján, hogy a Fed tovább vágja a kamatokat, inflációs kockázatok ide vagy oda. A részvénypiacok viszont esnek.
