Brutális zuhanásba kezdett az arany és az ezüst, de hol lesz a szakadék alja?

Annyira túlfűtött volt az arany és az ezüst piaca az utóbbi időben, hogy elég volt egy kósza pletyka, hogy kidurranjon a lufi. Kidurranjon? Inkább felrobbanjon! Annyi pénz vált semmivé órák alatt a nemesfémek piacán, mint a Meta vagy az Amazon piaci kapitalizációja. Az Equilor szakértőjét kérdeztük a váratlan folyamatokról.

Eladási hullám kezdődött az arany és az ezüst piacán. Az elmúlt órákban már majdnem 3 ezer milliárd dollár tűnt el a piacról. Ez nagyobb összeg, mint a Meta, vagy az Amazon piaci kapitalizációja. Az elmúlt napokban menetelő nemesfémek árfolyama nagyot esett. Az ezüst már 100 dollár alatt van, illetve az arany is csúszik vissza az 5 ezer dolláros szintre.

Az arany és az ezüst is még rekord szintet ért el a csütörtöki kereskedésben. Ahogy arról már írt a Forbes.hu, az éjszakai órákban felreppent hírek miatt esetek pánikba a befektetők. Magyar idő szerint hajnali 1 órakor indult el a zuhanás. A váratlan fordulat hátterében az áll, hogy a piac elkezdte árazni, hogy Donald Trump Kevin Warshot jelöli a Fed elnöki székébe Jerome Powell mandátumának lejárta után.

A várakozások szerint Warsh a korábban vártnál szigorúbb monetáris politikát képviselhet. Ez szembe megy Donald Trump eddigi kommunikációjával. Az amerikai elnök eddig élesen kritizálta a Fed vezetését, amiért nem csökkentik gyorsabb ütemben az alapkamatot.

Az Equilor Befektetési Zrt. pénzügyi innovációs vezetője szerint nehéz megmondani, hogy mi volt az utolsó csepp, ami szétfeszítette a nemes fémek körül kialakult lufit. Buró Szilárd szerint az egyértelmű, hogy az elmúlt napokban az ezüst és az arany is irreális szárnyalást produkált. A túlhevült hangulat miatt elég volt néhány apró negatív jelzés, hogy elinduljon a pánikszerű eladási hullám.

A szakértő hozzátette, hogy több fundamentális ok is meghúzódik a jelenlegi folyamatok hátterében:

• Az amerikai tőzsdéken elindult egy profitrealizálási hullám, ennek élén a Microsoft áll.
• Kevin Warsh, mint potenciális Fed-elnök. Warsh többször hangoztatta, hogy vissza kell fogni a pénzbőséget, valamint csökkentené a Fed mérlegfőösszegét. Ez jelentős árfolyam esést hozna minden befektetési eszközben.
• Az orosz-ukrán háború lezárásával kapcsolatban egyre több nyilatkozat jelenik meg. Egy esetleges megállapodás csökkentheti a nemesfémek szerepét. A piac árazhatja a tűzszünetet.

Az Erste Befektetési Zrt. szakértői is jelezték, hogy a tegnapi kereskedésben már látszottak a mai zuhanás előjelei. Mint írták az európai és az amerikai indexek is estek, az S&P500 és a Nasdaq napközben 2 százalék körüli mínuszban is járt. Kiemelték a Microsoft mellett a Tesla és az Amazon papírjait is, melyek szintén veszítettek értékükből. Mint írták, az Nvidia és az Apple erősödni tudott.

Az Erste elemzői is úgy látják, hogy az arany és az ezüst körül kialakult heves eladási hullámot az hajtja, hogy az utóbbi időben a befektetők túlságosan rárepültek a két eszközre. Azt írták, hogy a nagy volatilitás mind a nemesfémeknél, mind a részvénypiac sztárjainál komoly figyelmeztetésnek tűnik a folytatás tekintetében.

Meddig zuhanhat az arany?

Nehéz megjósolni, hogy a jelenlegi zuhanórepülés meddig tarthat, egyelőre nem látni a szakadék alját. Az elmúlt egy év a folyamatos erősödésről szólt az arany és különösen az ezüst esetében. A fehér fém felértékelődésének fundamentális okairól már a Forbes.hu is írt.

Buró Szilárd szerint több forgatókönyv is elképzelhető a fémek jövőjére nézve. Egyrészt elképzelhető, hogy teljes fordulat áll be a piacon és az arany egy lassabb, csökkenő trendre áll át. A másik opció, hogy a mostani extrém esés csak egy nagyobb korrekció. Ez utóbbi esetben a szakértő szerint 4500 dolláros árfolyamnál lehet a gödör alja, ahonnan visszatalálnak a befektetők a sárga nemesfémhez.

A jelenlegi folyamatok alakulását két tényező határozza meg rövid távon. Egyrészt heves mozgásokra kall számítani, amint Donald Trump megnevezi jelöltjét a Fed élére. Erre a mai napon sor fog kerülni. Emellett a két jelentős geopolitikai feszültségre fontos még figyelni. Az orosz-ukrán háborút már említettük, emellett az iráni helyzetet kell még kiemelni.

Nyugtalanság uralkodik a piacokon

A VIX bizalmi index a fémek piacán tapasztalt extrém volatilitás miatt elkezdte közelíteni a kulcsfontosságú 20 pontot. Ez arra utal, hogy a befektetők aggodalommal figyelik az eseményeket. A VIX index legutóbb több mint egy hete lépte át a lélektani határt, amikor a japán államkötvények eladási hulláma borzolta a kedélyeket.

A dollár erőre kapott, ez pedig rossz hír a forintnak

Kevin Warsh neve egyértelműen magával hozta a dollár erősödését. A vártnál szigorúbb monetáris politika, amit Warsh jelentene az amerikai gazdaságban, jót tesz a dollárnak. A deviza november óta nem látott erőt mutathat a mai kereskedés végére.

Ez viszont kifejezetten rosszul érinti a forintot. A dollár erősödése azt jelenti, hogy a befektetők elfordulnak a feltörekvő piaci devizáktól. A magyar fizetőeszköz gyengülni is kezdett, mind a dollárral, mind az euróval szemben.